Yunanistan, Ispanya ve Portekiz gibi ülkelerin kaygıları bu günlerde Euro para birimini baskı altında tutuyor. Euro dolar karşısında hızla geriliyor. Acaba Euro ne kadar düşer ve sonuçları neler olabilir gibi aklımıza takılıyor.

Euro para biriminin bu haftalarda  1,23 sınırlarını zorladıgını gördük. Bu bir yıl içinde en düşük seviyeler diyebiliriz. Mesela bu günkü (Salı günü) parite 1,24 olarak kapandı.  En önemli neden ise Yunanistan'ın halen belirsiz durumu ve bu arada Ispanya'dan gelen bir de banka kurtarma haberi piyasaları bir an salladı. Güney Avrupa ülkelerinin finansal sorunları kaygı vermeye devam ediyor. Bunun yanında da rating kuruluşlarının her defasındaki not indirme niyetleri olayın büyütücü boyutu oluyor.

Almanya'nın Yunanistan'a yardım paketini okey demesi sonucu ve Yunanistan'ın ilk yardımı alması piyasayı henüz rahatlatmış degil. Yunanistan'ın strüktürel sorunları var, örnegin bütçe dengesi gibi ve bunun yanısıra ABD'de toparlanma Euro bölgesinden daha çabuk gerçekleşiyor . Bu durum da FED'in (ABD Merkez Bankası'nın) faizleri daha çabuk yukarıya çıkarma ihtimalini göstermekte.

Başka bir neden de, ki bu iktisatçıların bir öngörüsu. Bu da Avrupa'da son yaşananlar buz dagının sadece görünen yüzü ve piyasa'nın fiyatladıgı çok daha olumsuz beklentiler var.

Bunlar nedir o zaman diye soracak olursanız cevabım "bilmiyorum olacak". Çünkü nedenleri arayışımızdaki inat, fiyatların işaret ettigi anlamları kaçırmamıza neden oluyor. Daha ziyade fiyatların kendisini dikkatimize vermemiz gerekir düşünüyorum. Ayrıca paritede de 1,31 seviyesi altında bu tür olumsuz fiyatlamalar devam edecektir ve olası yükselişler tepki alımları ile sınırlı kalacaktır. Bu seviye geçilmedigi sürece paritenin nihai hedefi 1,12 seviyeleridir.

ING-ekonomisti Carsten Brzeski'de  Euro'nun daha da  deger kaybedecegini yorumlayanlardan. Kendisi Euro'nun düşmesini bir nevi positif olarak algılamakta. Euro'nun düşük olmasından daha ziyade daha düşük degerli Euro'dan bahsedilmesini tavsiye ediyor. Bu gelişmenin de Avrupa'daki ihracatı körükleyeceginden emin oldugunu belirtmekte.

Madalyonun öteki yüzü ise petrol gibi ham madde fiyatlarının bu gelişmeler sonucu dolar bazında not edildigi için daha pahalı olması. Tüketiciler elbette bunların fiyatlarını ceplerinde hissedeceklerdir. Yüksek ham-madde fiyatları ayrıca enflasyon olayına da sebeb olacaktır. Mesela geçtigimiz Nisan ayında enflasyon Belçika genelinde yıllık 1,66 'dan 1,80'lere çıktı. Özellikle petrol fiyatlarının yükselmesi enflasyonu yukarı iten faktör oldu. Bunu yanında da süre gelen işşizlik ve fabrikların üretim kapasite fazlalıgı da bir nevi enflasyonu kontrol ediyor ve kıdem kıdem çıkmasını saglıyor.
 
Not: Bu yıl Türkiye'ye tatile gidecek vatandaşlar için bir önceki yıla göre biraz daha fiyatlı gelebilir. Muhtemelen bu dönemlerde Euro TL karşısında daha düşük seviyelere inecektir.  Bu durumda da ne yapılacagını herhalde biliyorsunuzdur. Bilenler bilmeyenlere anlatıversin… 

Daha güzel günlerin sizlerin olması dilegiyle…
 
Ömer Yumlu
Finansal Ekonomist
Argenta Spaarbank Nv